2020年11月10日，永煤控股公告稱，因流動(dòng)資金緊張，未能按期籌措足額兌付資金，“20永煤SCP003”構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。市場(chǎng)一片嘩然，河南省第一大國(guó)企竟然還不起區(qū)區(qū)10個(gè)億的債。
由于河南能源、永煤控股全部265億元公募債均設(shè)有交叉保護(hù)條款，如果在違約后10個(gè)工作日內(nèi)“20永煤SCP003”的本息未能得到足額償還，交叉保護(hù)條款便會(huì)被觸發(fā)，所以，這是一個(gè)大雷，足以引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的震動(dòng)。
然而，就在永煤控股宣布實(shí)質(zhì)性違約一周之前，11月3日，永煤控股發(fā)布了“20永煤SCP003”的兌付公告，10月20日，永煤控股還發(fā)行了10億元中票。
通過(guò)查詢這期中票的募集說(shuō)明書可以發(fā)現(xiàn)，截至2020年3月末，永煤控股公布其貨幣資金余額尚有486.14億元，年中上升至499.78億元，市場(chǎng)無(wú)一不嘖嘖稱奇，明明賬上趴著近500億的現(xiàn)金，卻無(wú)法償還10億元債券本金，這能說(shuō)明什么？更令人吃驚的是，明知道違約，公司卻還繼續(xù)選擇發(fā)行10億的中票，這幾乎是明擺著借新還舊，填補(bǔ)窟窿。
自永煤集團(tuán)11月10日債券違約風(fēng)波以來(lái)，除了永煤集團(tuán)，已有6家中介機(jī)構(gòu)被卷入，海通證券、光大銀行、興業(yè)銀行、中原銀行、中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所均被展開(kāi)自律調(diào)查。其中，西格瑪還遭到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。
在永城煤電短融違約之前，它的主體信用等級(jí)仍為 AAA。而“AAA”在信用等級(jí)中的解釋是“償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。”
在永煤債券違約后第二天，評(píng)級(jí)公司中誠(chéng)信國(guó)際火速將永煤控股的評(píng)級(jí)由AAA下調(diào)至BB，并列入降級(jí)觀察名單。
除了永煤的評(píng)級(jí)被直接下調(diào)，華晨汽車集團(tuán)、清華控股均被下調(diào)了評(píng)級(jí)；凱迪生態(tài)和河南伊川農(nóng)商行的相關(guān)信用評(píng)級(jí)被終止；鄒平農(nóng)商行、廣饒農(nóng)商行、濟(jì)南農(nóng)商行被推遲出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告，啟迪科技雖然維持了主體信用等級(jí)AA+，但是被列入觀察名單。
上述下調(diào)、終止或推遲的10份評(píng)級(jí)報(bào)告中，有一半是此次卷入永煤事件中介機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際出具的。
中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司是何方神圣？
查詢官網(wǎng)資料顯示，中誠(chéng)信國(guó)際”的前身中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司，始創(chuàng)于1992年10月，是經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)成立的中國(guó)第一家全國(guó)性的從事信用評(píng)級(jí)、金融債券咨詢和信息服務(wù)的股份制非銀金融機(jī)構(gòu)。
中誠(chéng)信國(guó)際是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、全球第四大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，擁有從事銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)及海外市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)牌照。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪持有中誠(chéng)信國(guó)際30%的股權(quán)。中誠(chéng)信國(guó)際總部位于北京，在上海、武漢設(shè)立分公司，在深圳、香港等地設(shè)有區(qū)域基地。旗下中國(guó)誠(chéng)信（亞太）信用評(píng)級(jí)有限公司（簡(jiǎn)稱“中誠(chéng)信亞太”）擁有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的第十類牌照，是第一家獲得在海外市場(chǎng)從事評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)的中資信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
由于我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采用“發(fā)行人付費(fèi)”的模式，在此模式下，發(fā)行人為了更高的評(píng)級(jí)，甚至愿意多支付一些費(fèi)用，這樣評(píng)級(jí)結(jié)果就會(huì)有利于債券發(fā)行人。說(shuō)的難聽(tīng)一點(diǎn)，就是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收錢辦事兒，給的錢多，你的信用就好。
如果市場(chǎng)一直是這個(gè)樣子，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所都只是為了錢辦事兒，而不是秉持公平公正原則去做業(yè)務(wù)，這樣的市場(chǎng)誰(shuí)不擔(dān)心？
