今天阿里做的金融業(yè)務不是改革，而是一場革命，一場金融的革命。阿里巴巴的目標是，用互聯(lián)網(wǎng)開放、責任、透明、分享、互動的思想和技術去解決問題，支撐中國未來金融的發(fā)展。 ——馬云
阿里進軍金融市場已經(jīng)備受關注！探究阿里的最終目的，是期冀用互聯(lián)網(wǎng)開放、透明、分享、互動的思維與技術去解決問題，支撐中國未來金融業(yè)的全面發(fā)展。
阿里金融的“信用支付”上線了，服務于支付寶8000萬龐大個人用戶。人們不禁要問：信用支付的本質是不是信用卡？阿里巴巴是不是會成立銀行？自阿里集團將支付寶調整為“共享平臺事業(yè)群”、“國內(nèi)事業(yè)群”及“國際業(yè)務事業(yè)群”，與阿里金融事業(yè)群共同組建阿里小微金融服務集團以來，阿里巴巴金融業(yè)務的未來帶給人們無限暇想，也引發(fā)了圍繞“信用支付”的爭論。
執(zhí)掌阿里巴巴創(chuàng)新金融事業(yè)群總裁胡曉明也表示，他們的一切決策都是以開放的理念為指導?！鞍⒗锝鹑谧约鹤龅氖聵I(yè)才剛剛起步，但是大數(shù)據(jù)時代的來臨是擋不住的，數(shù)據(jù)的應用才是最為核心的未來方向。”
不一樣的接口
阿里巴巴做金融不是要自己去做銀行，而是要建設開放的生態(tài)系統(tǒng)。事實上，這個趨勢在3月22日阿里金融正式更名為創(chuàng)新金融事業(yè)群時已經(jīng)初露端倪，當創(chuàng)新金融事業(yè)群負責整合原先淘寶網(wǎng)上的保險、理財產(chǎn)品、基金銷售等業(yè)務，并對接馬云、馬明哲、馬化騰等共同創(chuàng)立的眾安在線財產(chǎn)保險公司時，平臺的戰(zhàn)略已經(jīng)十分明顯。
胡曉明提及他所認為的互聯(lián)網(wǎng)金融，“這是通過互聯(lián)網(wǎng)的理念重新定義的產(chǎn)業(yè)，其特點在于：第一，互聯(lián)網(wǎng)與金融結合而產(chǎn)生的新產(chǎn)業(yè)，開放、分享、責任這些關鍵詞將成為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心；第二，有可能是最先實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營的實踐行業(yè)；第三，傳統(tǒng)的金融是很典型的賣方市場，阿里的理念是客戶第一，互聯(lián)網(wǎng)金融可以讓金融服務最先實現(xiàn)買方市場。在這個市場中，誰的服務好誰就是王者?！彼麖娬{，互聯(lián)網(wǎng)金融背后最重要的是一種思想——在信息對稱之后的開放、分享的服務理念。
阿里巴巴此次推出的“信用支付”便是與銀行合作的，已經(jīng)公布出的合作伙伴是上海農(nóng)商行，而6月份阿里巴巴還計劃開放現(xiàn)有的小微企業(yè)融資業(yè)務接口，“我們已經(jīng)在和一些銀行談合作的問題，有五六家銀行在和我們一起做項目研發(fā)?！?
但這一次開放接口與以往阿里巴巴與銀行的合作模式有所不同。以往，阿里金融承擔的是橋梁作用，負責向銀行介紹平臺上有貸款需求的客戶。貸款的標準、資金全部由銀行定奪。但當時的信貸機構并不能完全采信小微企業(yè)在平臺上的各種數(shù)據(jù)和信用，譬如，阿里推薦100家，只有3家能被銀行接受，合作方式效率較低，大多數(shù)企業(yè)還是無法拿到貸款。而今，開放阿里小貸接口后，阿里金融將用自己的風險管理能力來區(qū)分企業(yè)，由阿里金融承擔風險，向銀行提供擔保，推動銀行的資金來服務小微企業(yè)。
“信用支付”到底是不是信用卡？信用支付的初衷，是源于移動支付的低成功率，胡曉明提了幾個數(shù)字，“去年一年支付寶通過中國銀行業(yè)的手機銀行，完全支付的成功率是38%，還有62%當客戶創(chuàng)建交易以后，支付不成功”。在他看來，無線端所以沒有應用場景的原因是因為支付工具不夠發(fā)達，信用支付的目標就是打通移動支付通道，讓客戶在無線端也能快捷支付。阿里金融與銀行合作，依據(jù)客戶在網(wǎng)購中積累的信用授予其先支付、后還款的信用服務，免息期最長可達38天，額度從1元至5000元不等。
如果回顧一下美國金融創(chuàng)新的歷史，我們會發(fā)現(xiàn)阿里巴巴信用支付的邏輯與世界上第一張普適卡Dinners Club的創(chuàng)立邏輯其實是一樣的——在買賣雙方之間插入一個提供付賬服務的第三方，所不同的只是阿里巴巴是與銀行聯(lián)手解決網(wǎng)商移動支付中的付賬問題。
Dinners Club誕生之后確立了最基本的銀卡商業(yè)模式——商戶折扣費和卡戶年費，但直到1958年美洲銀行卡推出，增加了滾動信貸功能之后，信用卡商業(yè)模式才得以定型。阿里巴巴所以不斷辯白自己并未承擔銀行角色的一個很重要的原因，應該是授信資金來自合作銀行，滾動消費信貸的利息也由合作銀行收取，而滾動信貸的功能正是信用卡的核心特征，其利息是信用卡的主要收入。類似信用卡發(fā)卡行的這個角色在“信用支付”產(chǎn)品中是由合作銀行承擔的。阿里巴巴與Dinners Club在普適付賬卡產(chǎn)品中承擔的角色類似，而Dinners Club并不是銀行。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷創(chuàng)造出各種產(chǎn)品，初衷其實是基于最簡單的邏輯——用戶要什么？我們能提供什么？這些完全從用戶需求出發(fā)的產(chǎn)品，連創(chuàng)造者自身都難以定義它們究竟是什么，因為本就是未曾存在過的。而當它們與舊有的產(chǎn)業(yè)結構和監(jiān)管機制相遇時，爭論自然就發(fā)生了。這是創(chuàng)新的風險所在，也是其價值所在。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新在很多時候就是刀尖上的舞蹈，無可依恃，產(chǎn)品本身就是自己的定義。
只灌溉小微企業(yè)
阿里小微貸款的初衷，則是因為早前與銀行的合作中，阿里巴巴發(fā)覺小企業(yè)在網(wǎng)上所積累的信用在傳統(tǒng)信貸機構不被采信?！八晕覀儾艣Q定自己動手去改變原有的信貸技術，讓小微企業(yè)在網(wǎng)上所積累的數(shù)據(jù)發(fā)揮價值，去挖掘背后的信用”。胡曉明將小微企業(yè)比作“草原”，與那些如同“參天大樹”一樣的大企業(yè)相比，小微企業(yè)貸款額度小、風險大、財務信息不透明，但數(shù)量多，整體規(guī)模大。阿里金融的目標，便是嘗試以互聯(lián)網(wǎng)的方式來挖掘出它們的信用，為4000萬小微企業(yè)服務，“開創(chuàng)一個小微企業(yè)的灌溉系統(tǒng)”。
由于阿里金融的微貸產(chǎn)品主要是通過浙江和重慶兩家小貸公司運作，兩家公司的注冊資本金共計16億元，而政策規(guī)定小額貸款公司可向銀行借貸不超過其注冊資本金50%的資金用以放貸，因此阿里金融兩家小貸公司可供放貸的資金最多為24億元。從2010年4月到2012年底，阿里金融累計為超過20萬家小微企業(yè)解決融資需求，累計貸款總額超過500億元，戶均貸款6.1萬元。小微企業(yè)全年實際占用資金時長為123天，實際年化利率為6.7%。
從6.1萬元的戶均貸款金額來看，阿里金融與銀行所服務的客戶群體差異性極大，這樣的金額倒和許多P2P借貸平臺的戶均貸款金額類似。國內(nèi)銀行針對小微客戶的戶均貸款金額多在數(shù)百萬元級別，不少銀行分行還在努力將這一數(shù)字從200多萬元下沉到150萬元。而阿里信用貸款最高額度不過300萬元，淘寶（天貓）貸款的最高額度才100萬元。在阿里金融的分析中，76%的小微企業(yè)融資需求是在50萬元以下，目前整個中國金融系統(tǒng)中，這些小微企業(yè)只有12%能獲得銀行貸款。換言之，剩余88%都是阿里的目標客戶市場。
對于阿里巴巴金融業(yè)務的未來，坊間的猜想早已是沸反盈天。但對于阿里集團的未來，首席戰(zhàn)略官曾鳴卻早有定論，“阿里本質上，未來會是一家數(shù)據(jù)運營公司?！苯舆^馬云CEO大任的陸兆禧2012年7月先出任阿里集團首席數(shù)據(jù)官，2013年1月阿里分拆成25個事業(yè)部時，分管的又是數(shù)據(jù)平臺事業(yè)部、信息平臺事業(yè)部、云OS事業(yè)部。毫無疑問，數(shù)據(jù)將是阿里未來的重中之重。
而阿里金融兩類主要產(chǎn)品的創(chuàng)造路徑也昭示了這一點。
目前，阿里金融主要運作著兩類產(chǎn)品：一類是微貸產(chǎn)品，包括阿里信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、淘寶（天貓）信用貸款，這一類產(chǎn)品是由2010年6月成立的浙江省阿里巴巴小額貸款公司與2011年6月成立的重慶市阿里巴巴小額貸款公司作為運作載體。另一類是信用支付，2013年4月上線，信用支付的上線表明阿里巴巴金融服務的客戶群體從小微企業(yè)擴展至個人消費者。
這兩類產(chǎn)品的實質，就是數(shù)據(jù)的挖掘與應用。
阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務平臺上客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)是整個微貸技術的金字塔塔底。引入網(wǎng)絡數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將客戶在電子商務網(wǎng)絡平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價是其塔身。最終的成果則是 “金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款與信用支付產(chǎn)品的批量發(fā)放。
所以阿里金融的微貸產(chǎn)品里淘寶貸款做的好，阿里信用貸款就要困難一些。原因就在于用大數(shù)據(jù)的方法做批量貸款，數(shù)據(jù)的量和維度非常重要。淘寶商家的進貨、銷售、支付清算、物流等等都在阿里巴巴內(nèi)部形成了一個完整閉環(huán)，有相對充沛的信息流，而B2B的商家在阿里平臺上的數(shù)據(jù)有限，阿里對這些商家的信息并不比銀行對企業(yè)的了解更多。阿里金融也曾被質疑僅僅掌握交易這一個維度的數(shù)據(jù)，無法形成量化放貸的基礎。但若以國內(nèi)外P2P借貸平臺和網(wǎng)絡信貸的情況來比較，阿里金融的數(shù)據(jù)基礎已經(jīng)是相當好了。
阿里金融目前有員工300多人，其中技術開發(fā)人員100人，做數(shù)據(jù)分析的也將近100人。這種人員結構，在傳統(tǒng)金融機構里是看不到的，而阿里金融日均放貸近1萬筆，這樣的數(shù)字也是傳統(tǒng)模式無法做到的，銀行過去所以不愿意做小微貸款，就因為原有的模式成本太高，做一筆25萬的貸款與做一筆250萬的貸款成本相近。而阿里金融在所在平臺的海量數(shù)據(jù)支撐下，采用云計算技術進行數(shù)據(jù)運算，根據(jù)小微企業(yè)在阿里巴巴平臺上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，對企業(yè)的還款能力及還款意愿進行評估。貸后依靠系統(tǒng)模型進行監(jiān)控，關注店鋪流量、交易額等多維度信息的變化，當企業(yè)店鋪觸碰相關規(guī)則時，再配合以其他貸款管理手段，基本解決了運營成本的問題。
當我們追溯歷史，探求這兩類業(yè)務的根源時發(fā)現(xiàn)，從2002年，阿里巴巴推出誠信通會員服務，要求企業(yè)建立信用檔案，到在淘寶上建立完備的商家信用評價體系，阿里集團基本建成了圍繞阿里巴巴和淘寶商家的商家信用數(shù)據(jù)庫。這是阿里微貸業(yè)務的來源。
從2004年12月30日，支付寶網(wǎng)站www.alipay.com正式上線并獨立運營，到目前擁有超過8億注冊用戶，阿里集團建立了圍繞淘寶買家與支付寶用戶的個人消費信用數(shù)據(jù)庫。這是阿里“信用支付”業(yè)務的來源。可以預見，阿里巴巴今后任何的金融創(chuàng)新，都將根植于這兩大數(shù)據(jù)庫，而金融板塊的最終定位，也必將以加強這兩大數(shù)據(jù)庫為依歸，大數(shù)據(jù)的形成必然根植于開放的系統(tǒng)，從這個意義上來說，開放的平臺戰(zhàn)略將是阿里巴巴金融業(yè)務可以預見的未來。
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