年報顯示，截至2012年底，*ST鳳凰負債余額為58.17億元，其中包括，18.1億短期借款，11.56億長期借款，13億長期應(yīng)付款，4.98億應(yīng)付賬款， 5.98億元的一年內(nèi)到期非流動負債等。
除了銀行貸款和銀行系融資租賃公司融資（13億長期應(yīng)付款）外，*ST鳳凰無其它融資渠道。按照*ST鳳凰一位內(nèi)部人士的介紹，記者粗略估算，截至2012年末其銀行貸款余額近30億元（18.1億短期借款+11.56億長期借款），而2011年末為49.68億。年報數(shù)據(jù)顯示，其2012年支付的銀行利息達2.52億，公司負債率高達111.4%，在上市的水運企業(yè)中，高居榜首。
“目前還在跟銀行協(xié)商中，公司本身并無自有資金可解決負債問題，但銀行也不肯讓步。”22日，長航鳳凰的董秘李嘉華對本報稱。
*ST鳳凰2012年的負債雖然比2011年的91.96億元大幅減少，但由于公司資產(chǎn)也從2011年的88.23億元降至2012年的52.46億元，負債率明降暗增。截至2013年4月9日，*ST鳳凰（包括其控股子公司長江交科）共有逾期貸款本息4.4億元，占其凈資產(chǎn)的342.73%，公司已嚴重資不抵債。
更讓銀行擔心的，或許是其退市風險。由于連續(xù)兩年虧損，4月25日，上市已20年的長航鳳凰被“戴帽加星”，此后股價連續(xù)跌停，若2013年依舊虧損，將被暫停上市，若2014年仍不能扭虧，則面臨退市風險。在這些原因之下，為控制風險，銀行收縮貸款甚至提前“抽貸”，采取“以訴促談”等強硬態(tài)度。
*ST鳳凰公告顯示，4月收到武漢海事法院的民事裁定書共17份，中國進出口銀行、招商銀行青島路支行、上海浦發(fā)銀行武漢分行于4月上旬向武漢海事法院提出訴前財產(chǎn)保全申請，要求凍結(jié)*ST鳳凰的銀行存款，或查封、扣押其等值財產(chǎn)， 涉及金額11.40億元。
*ST鳳凰貸款危機的總爆發(fā)，在外界看來，除航運業(yè)整體不景氣的影響之外，還因為公司近幾年來背負虧損逆勢擴張。武漢一位銀行業(yè)人士稱“銀行難辭其咎?！?008年航運業(yè)已顯頹勢，長航鳳凰負債率飆漲和持續(xù)虧損，銀行繼續(xù)對其增加貸款的不在少數(shù)，“當初放貸不謹慎，現(xiàn)在又一窩蜂抽貸。”
在長航鳳凰借款金額排名前五的長期貸款銀行中，浦發(fā)銀行獨占三席，合計借款總額截至2012年底達6.36億，為其最大的債主。值得注意的是，浦發(fā)6.36億的十年期長期貸款均要到2020年左右才到期，抵押物僅三艘船舶。招行1.4億的五年期貸款抵押物達六艘船舶，但抵押船舶的價值并未公告。
2007年次貸危機引發(fā)全球金融動蕩，航運市場低迷，長航鳳凰卻逆勢高負債、巨虧中擴張。長航鳳凰的長期借款從2006年底7.99億元，到2011年30億翻了近兩番。在其它公司在縮減船舶投資時，長航鳳凰保持一年近兩倍的擴張。2008至2010年，其每年從在建工程（主要為船舶）中轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的金額分別為2.5億元、6.8億元和11.3億元。
由于銀行難放新貸，再加上公司過于單一的負債結(jié)構(gòu)，除了銀行貸款和銀行系金融租賃公司融資外，長航鳳凰沒有任何其它的融資渠道，債券、信托等均為零，導(dǎo)致其資金鏈條緊張加劇。
長航鳳凰董秘李嘉華對本報表示，船舶查封屬活動性扣押，船舶作為被查封的資產(chǎn)，依然可以使用并在全球航行，故而資產(chǎn)被查封對公司經(jīng)營并無影響。但高負債導(dǎo)致的高額財務(wù)費用也像一把已刺入骨髓的利劍，令長航鳳凰深陷償貸困境。年報顯示，2012年其財務(wù)費用為3.4億，2011年為3.04億。其中，2012年僅利息支出達2.52億，2011年2.59億，其余則為手續(xù)費、未確認的融資費用攤銷。
如此龐大的財務(wù)費用，長航鳳凰被迫開源節(jié)流。裁員是其首選的節(jié)流方式。一季報顯示，應(yīng)付職工薪酬相比去年末大幅減少46.57%，公司內(nèi)部人士透露，去年一年公司裁掉六千余人，現(xiàn)僅余三千多員工?！笆萆怼毙袆硬恢褂谌耸?，船舶、持股股權(quán)也在變賣行列。公司出售了兩家參股公司股權(quán)，但合計交易價格僅6435萬元，對其龐大債務(wù)來說杯水車薪。同時通過轉(zhuǎn)讓13艘船舶及其相關(guān)的負債，減少33億元長期借款。
公司方面稱，“目前跟各銀行的談判還在進行當中，應(yīng)該不會走到上庭兩敗俱傷這一步?！?ST鳳凰約20億元的短期借款能否獲得銀行展期或續(xù)貸仍是懸念。
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