把豬肉拆分來賣又添一例。光大銀行日前發(fā)布公告稱，擬獨(dú)資設(shè)立信用卡業(yè)務(wù)獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。實(shí)際上，從2015年以來，銀行業(yè)業(yè)務(wù)拆分已駛向快車道,銀行謀求更大的業(yè)務(wù)收入成為其最直接的追求。中信建投研報(bào)稱，預(yù)計(jì)分拆獨(dú)立成立子公司在下半年將成為熱點(diǎn)。不過，雖然股份行和城商行更為積極，但研報(bào)指出大行反而率先落地。目前來看，信用卡業(yè)務(wù)因?yàn)橄鄬?duì)獨(dú)立，也普遍被認(rèn)為是最容易拆分的。
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監(jiān)管表態(tài)，銀行掀起拆分潮
9月2日，光大銀行發(fā)布公告稱，為推動(dòng)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范化、規(guī)?；I(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，擬獨(dú)資設(shè)立信用卡業(yè)務(wù)獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，公司名稱暫定為“中國(guó)光大信用卡有限責(zé)任公司”，投資金額不超過100億元人民幣。不過，此議案尚待光大銀行股東大會(huì)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。
在此之前，中信銀行、民生銀行、交通銀行等都已提出設(shè)立信用卡、直銷銀行等子公司，但暫未落地獲批。據(jù)媒體報(bào)道，近日廣州銀行董事長(zhǎng)黃子勵(lì)表示，該行信用卡中心將成為單獨(dú)核算的專業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，下一步，廣州銀行還將創(chuàng)造條件設(shè)立信用卡專營(yíng)公司。
自從去年初銀監(jiān)會(huì)表態(tài)支持銀行業(yè)探索部分業(yè)務(wù)板塊改革后，銀行業(yè)掀起了一股“拆分潮”。興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等已先后計(jì)劃或完成拆分信用卡、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，成立相關(guān)子公司；中國(guó)銀行旗下的中銀航空租賃于今年6月1日已正式在港交所掛牌交易；7月，有消息稱，交通銀行也正考慮將交銀國(guó)際分拆上市。
中信建投證券分析師楊榮在研報(bào)中稱，從2015年以來，各類子公司分拆屢見不鮮，涉及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，信用卡業(yè)務(wù)，金融服務(wù)IT業(yè)務(wù)，金融租賃和直銷銀行業(yè)務(wù)。
在今年1月召開的2016年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)提出要指導(dǎo)條件成熟的銀行對(duì)信用卡、理財(cái)、私人銀行、直銷銀行、小微企業(yè)信貸等業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行牌照管理和子公司改革試點(diǎn)。
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擺脫束縛，機(jī)制和人才市場(chǎng)化
當(dāng)利率市場(chǎng)化改革即將完成時(shí)，銀行業(yè)靠吃利差的盈利模式難以持續(xù)。以國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，中間業(yè)務(wù)必將成為銀行收入的主要來源。
有關(guān)分拆上市，招行行長(zhǎng)田惠宇也曾有過一個(gè)生動(dòng)的形容，“以前豬肉是混在一起賣的，后來分拆成大排、小排、五花肉等，按部位定價(jià)來賣。分拆的賣價(jià)加起來，會(huì)比混著賣一頭豬的肉要貴?！?
業(yè)務(wù)分拆的好處，中金公司此前發(fā)布一份研究報(bào)告稱，理財(cái)、信用卡、私人銀行等業(yè)務(wù)較為市場(chǎng)化，作為銀行一個(gè)部門運(yùn)作，在機(jī)制、薪酬等方面都不適應(yīng)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在混合所有制改革中，銀行將會(huì)做企業(yè)資產(chǎn)的分拆乃至最終上市。中金表示：“舉個(gè)例子，主流股份制銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的AUM已達(dá)到萬億量級(jí)，但員工人數(shù)僅幾十人，平均薪酬小幾十萬，亟需擺脫現(xiàn)有體制的束縛，引入市場(chǎng)化的人才和機(jī)制?！?
“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以風(fēng)險(xiǎn)控制為主，管理風(fēng)格相對(duì)保守,而分拆的新興業(yè)務(wù)多半是表外業(yè)務(wù)，因其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈,風(fēng)險(xiǎn)并不是主要的關(guān)注點(diǎn)，激勵(lì)機(jī)制更為重要,或更接近于投行的管理風(fēng)格。傳統(tǒng)與新興業(yè)務(wù)放到一起管理，相互之間會(huì)有所影響，不夠?qū)I(yè)化，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看不利于培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。” 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所銀行研究室主任曾剛在接受記者采訪時(shí)表示，“分拆有利于銀行的專業(yè)化發(fā)展,分拆機(jī)構(gòu)可以形成新的金融牌照,拓展傳統(tǒng)銀行業(yè)向新型業(yè)務(wù)發(fā)展?！?
銀行分拆資產(chǎn)對(duì)業(yè)務(wù)而言，能引入市場(chǎng)化機(jī)制，加速發(fā)展，對(duì)銀行而言，是高管、骨干激勵(lì)的可能載體。相比母公司層面的“存量”改革，在分拆子公司層面的“增量”改革阻力更小，更易實(shí)現(xiàn)。而對(duì)監(jiān)管而言，有助于打破剛性兌付。
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股份行更積極，但大行率先落地
不過，也不是所有銀行業(yè)務(wù)都能順利分拆。普遍認(rèn)為，在所有資產(chǎn)中，普遍最先被分拆的是理財(cái)和信用卡，投行和托管乃至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也有可能被分拆。早在去年，就有觀點(diǎn)表示，信用卡、理財(cái)法人化運(yùn)營(yíng)的趨勢(shì)是確立的，但不會(huì)那么快，一切仍有待監(jiān)管政策明確后才能實(shí)施。
當(dāng)時(shí)，中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，未來監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)挑選一兩家在理財(cái)、信用卡業(yè)務(wù)做得比較好的銀行進(jìn)行試點(diǎn)，由國(guó)務(wù)院特批，當(dāng)然這個(gè)流程比較麻煩；同時(shí)，另一個(gè)方法是修改商業(yè)銀行法，但也是一個(gè)較復(fù)雜的過程。
從銀行方面來看，股份制銀行將是現(xiàn)階段進(jìn)行分拆改革的主力軍。曾剛曾表示，股份制銀行由于體量和發(fā)展階段足以支撐分拆發(fā)展，同時(shí)機(jī)制比較靈活，嘗試創(chuàng)新的意愿強(qiáng)烈，嘗試的代價(jià)也相對(duì)可控，在這方面的進(jìn)展會(huì)是最快的。而大型銀行由于體量大會(huì)比較謹(jǐn)慎，但一旦確認(rèn)了這種方向的可行性，下一步肯定會(huì)跟進(jìn)。
不過，楊榮在研報(bào)中則表示， “大行率先落地，股份行和城商行參與更廣”——大行中僅建行和中行參與分拆，分別是養(yǎng)老金子公司和金融租賃子公司，并已先后進(jìn)入落地實(shí)施階段。股份行和城商行參與較廣，但目前仍在審批階段。
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信用卡成首選 發(fā)展或更精細(xì)化
從業(yè)務(wù)種類來看，最容易被分拆出來的，往往是那些本來就相對(duì)獨(dú)立或是事業(yè)部制運(yùn)營(yíng)的、盈利情況也比較好的業(yè)務(wù)部門。比如，在理財(cái)資管業(yè)務(wù)方面，光大銀行和浦發(fā)銀行都擬分拆業(yè)務(wù)成立相應(yīng)子公司；信用卡業(yè)務(wù)方面，中信銀行已開始開展公司化改制探索，擬由中信銀行和中信銀行子公司出資共同設(shè)立中信信用卡公司。
信用卡業(yè)務(wù)是銀行各業(yè)務(wù)條線中最早以專營(yíng)機(jī)構(gòu)或直屬機(jī)構(gòu)運(yùn)作的，從2002年開始，各家銀行的信用卡中心紛紛成立，其中工行、建行是總行內(nèi)部相對(duì)獨(dú)立核算的專業(yè)化經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。此后，信用卡業(yè)務(wù)歷經(jīng)十余年的高速增長(zhǎng)，尤其在利率市場(chǎng)化、金融脫媒的壓力下，信用卡業(yè)務(wù)顯出了它的“亮點(diǎn)”：既能帶來利息收入，又能帶來手續(xù)費(fèi)等非息收入，不少銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，信用卡被視為重要的中收增長(zhǎng)點(diǎn)。
目前信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，普遍被詬病的是發(fā)展粗放，如發(fā)卡規(guī)模在增大，但發(fā)卡質(zhì)量不高，信用卡的使用率低，大批卡片處于休眠狀態(tài)。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟對(duì)媒體表示，現(xiàn)在很多銀行信用卡業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)混在一起，信用卡部門盈虧都受到其他業(yè)務(wù)部門的支撐，這使得信用卡服務(wù)的完善動(dòng)力不足，創(chuàng)新能力很低，獨(dú)立后能夠促進(jìn)信用卡完善。
如果公司化發(fā)展之后，更加獨(dú)立的法人資格可以建立真正的約束激勵(lì)機(jī)制等，提升發(fā)展的動(dòng)力，同時(shí)，可以更加自由地提供更多附加值服務(wù)，如加強(qiáng)營(yíng)銷、注重個(gè)性化、差異化服務(wù)等，并增強(qiáng)盈利能力，總的來說，信用卡的發(fā)展方式將更加精細(xì)化。
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