中國(guó)金融智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 王言殊
只見(jiàn)樹(shù)木,不見(jiàn)森林。這是我們觀察事物的誤區(qū)。一般認(rèn)為,美國(guó)向WTO申訴要求人民幣銀行卡轉(zhuǎn)接市場(chǎng)開(kāi)放的背景異常復(fù)雜。
一方面是人民幣升值緩慢讓美國(guó)人頭疼不已,9月16日美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)蓋特納在參議院銀行委員會(huì)準(zhǔn)備的證詞中,態(tài)度強(qiáng)硬,不滿中國(guó)貨幣政策,敦促人民幣盡快升值。美國(guó)政府正在研究應(yīng)采取何種對(duì)美國(guó)可行的單邊或者雙邊手段,促成中國(guó)政府加快人民幣升值步伐。言出計(jì)行,真是美國(guó)速度。
另一方面是銀行卡清算轉(zhuǎn)接市場(chǎng)則普遍認(rèn)為是品牌之爭(zhēng)、國(guó)家主權(quán)之爭(zhēng)。在中國(guó)履行加入WTO的所有承諾之后,美國(guó)政府要求中國(guó)開(kāi)放銀行卡清算轉(zhuǎn)接市場(chǎng),其“良苦用心”是幫助美國(guó)卡公司進(jìn)一步擴(kuò)大全球市場(chǎng)范圍,蠶食中國(guó)市場(chǎng),使中國(guó)銀行產(chǎn)業(yè)鏈條上的發(fā)卡銀行、收單機(jī)構(gòu)以及商戶,無(wú)一不在在美國(guó)卡公司指揮棒下運(yùn)轉(zhuǎn)。我們必須現(xiàn)實(shí)地“走一步看三步”,VISA在取得定價(jià)權(quán)后,首當(dāng)其沖是調(diào)高商戶結(jié)算手續(xù)費(fèi)率,第一要?jiǎng)?wù)就是提升品牌使用費(fèi)。
首先,我們來(lái)分析商戶結(jié)算手續(xù)費(fèi)率。商戶結(jié)算手續(xù)費(fèi)率中國(guó)現(xiàn)在嚴(yán)格按照人民銀行批復(fù)的“126號(hào)文”執(zhí)行,假定VISA進(jìn)入中國(guó)的清算轉(zhuǎn)接市場(chǎng),一定將商戶結(jié)算手續(xù)費(fèi)率向“美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”看齊。
其次,我們來(lái)判斷品牌使用費(fèi)。目前,“銀聯(lián)·VISA”雙標(biāo)識(shí)卡在中國(guó)境內(nèi)的貼有銀聯(lián)標(biāo)識(shí)的支付終端上實(shí)現(xiàn)無(wú)障礙使用。發(fā)卡、收單、收單專業(yè)化服務(wù)等支付每一個(gè)環(huán)節(jié)絕大多數(shù)都由中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān),轉(zhuǎn)接完全由中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。“緣水而居,不耕不稼”,照樣活得滋潤(rùn),VISA等國(guó)際卡公司卻向發(fā)卡機(jī)構(gòu)等收繳不菲的品牌使用費(fèi)。同樣,假定VISA進(jìn)入中國(guó)的清算轉(zhuǎn)接市場(chǎng),品牌使用費(fèi)的漲價(jià)權(quán)緊緊攥在VISA手中。
我們決不危言聳聽(tīng),有一例證是血淋淋的。韓國(guó)在不堪美國(guó)卡公司征收的“苛捐雜稅”之后,毅然決然拿出壯士斷臂的勇氣,近年踴躍發(fā)行銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)卡,這是中國(guó)除大陸、香港之外,輕取第三大銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)卡市場(chǎng)。任何商業(yè)集團(tuán)都是逐利動(dòng)物,若像美國(guó)卡公司將合作伙伴逼上梁山的,只能用四個(gè)字來(lái)形容:動(dòng)物兇猛。
在這里,王言殊來(lái)說(shuō)說(shuō)“口紅效應(yīng)”。
“口紅效應(yīng)”是一種有趣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,原產(chǎn)地仍然是美國(guó)。在美國(guó),每當(dāng)在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí),口紅的銷量反而會(huì)直線上升。原來(lái)美國(guó)人認(rèn)為口紅是一種比較廉價(jià)的消費(fèi)品,在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下,人們?nèi)匀粫?huì)有強(qiáng)烈的消費(fèi)欲望,一些人收入降低很難攢錢去做一些“大事”,比如買房、買車、出國(guó)旅游,所以會(huì)對(duì)廉價(jià)的口紅商品進(jìn)行消費(fèi)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家有時(shí)很無(wú)聊,認(rèn)為口紅作為一種“廉價(jià)的非必要之物”,當(dāng)柔軟潤(rùn)澤的口紅接觸嘴唇的那一刻對(duì)消費(fèi)者起到一種“安慰”作用。
無(wú)獨(dú)有偶,“危機(jī)寶寶”出現(xiàn)帶動(dòng)類似口紅的產(chǎn)品。還是拿婦女說(shuō)事。2008年9月金融危機(jī)爆發(fā),一些美國(guó)女白領(lǐng)為了保住飯碗紛紛突擊懷孕,次年“危機(jī)寶寶”的相繼出生帶動(dòng)尿不濕的暢銷不衰。
美國(guó)及VISA為什么反應(yīng)如此激烈?單單拿一張小小銀聯(lián)卡說(shuō)事,難道小卡片能撬動(dòng)美國(guó)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)景氣上升?我們擬人化理解,美國(guó)及VISA是經(jīng)期的情緒失控。別人可以在金融風(fēng)暴中受孕自保,但美國(guó)及VISA太陽(yáng)照常升起,例假仍然來(lái)臨,只好將銀聯(lián)卡當(dāng)成口紅的替代品。
前些年美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好,金融機(jī)構(gòu)降低發(fā)卡對(duì)象的信用要求,信用卡泡沫叢生。之后,金融危機(jī)令美國(guó)金融機(jī)構(gòu)信用卡壞賬率大幅攀升,迫使美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬手起刀落,在去年5月簽署信用卡改革法案,旨在摘掉埋在信用卡下的銀行免息到期定時(shí)引爆的炸彈。今年7月,美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)信用卡壞賬率降至年內(nèi)新低。摩根大通銀行和第一資本金融公司今年7月其信用卡壞賬率從今年年初的逾10%降至約8%,花旗集團(tuán)、運(yùn)通公司該指標(biāo)環(huán)比亦呈下降態(tài)勢(shì)。此外,今年7月美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)信用卡違約率也出現(xiàn)下降。美國(guó)銀行7月違約率從6月的6.16%降至5.92%,為今年年初以來(lái)最低。花旗集團(tuán)、運(yùn)通公司該數(shù)據(jù)環(huán)比也呈下降趨勢(shì)。美國(guó)各大金融機(jī)構(gòu)7月信用卡壞賬率和違約率均出現(xiàn)雙降,是否代表美國(guó)信用卡消費(fèi)出現(xiàn)回暖?答案是否定的。一邊是消費(fèi)者對(duì)刷卡消費(fèi)仍存觀望態(tài)度,一邊是奧巴馬9月17日提名哈佛大學(xué)教授伊麗莎白·沃倫籌建消費(fèi)者金融保護(hù)局,旨在對(duì)包括信用卡以及其他消費(fèi)者信貸產(chǎn)品制定理加嚴(yán)厲的監(jiān)管規(guī)則。
近處掘井尚未出水,遠(yuǎn)水卻從東方來(lái),從中國(guó)來(lái)。美國(guó)是純粹的消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì),它急需中國(guó)持卡人的到來(lái)。美國(guó)就業(yè)不景氣,將龐大的貿(mào)易逆差的一半歸咎于中國(guó)。怪人毫無(wú)道理,中國(guó)人的心靈不能承受美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣的半數(shù)重量。人民幣升值,基于卡基支付持卡人“面不改色心不跳”的消費(fèi)習(xí)慣,美國(guó)政府需要中國(guó)人到它那邊去,刷卡拉動(dòng)美國(guó)消費(fèi),繼而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然,VISA對(duì)中國(guó)人還有一個(gè)附加條件:刷“銀聯(lián)·VISA”雙標(biāo)識(shí)卡,走VISA的交易路由。前期“封堵路由”可謂無(wú)風(fēng)不起浪。
但是,美國(guó)緣何向WTO申訴,要求開(kāi)放人民幣銀行卡轉(zhuǎn)接市場(chǎng)呢?復(fù)雜背景中透出簡(jiǎn)單線條,要善于舉重若輕,才能厘清事情本源。王言殊認(rèn)為,迫于金融危機(jī),銀聯(lián)卡是美國(guó)及VISA在“口紅效應(yīng)”下,延伸到中國(guó)的另一只口紅而已。