中國金融智庫首席經(jīng)濟學(xué)家 王言殊
只見樹木，不見森林。這是我們觀察事物的誤區(qū)。一般認(rèn)為，美國向WTO申訴要求人民幣銀行卡轉(zhuǎn)接市場開放的背景異常復(fù)雜。
一方面是人民幣升值緩慢讓美國人頭疼不已，9月16日美國財政部部長蓋特納在參議院銀行委員會準(zhǔn)備的證詞中，態(tài)度強硬，不滿中國貨幣政策，敦促人民幣盡快升值。美國政府正在研究應(yīng)采取何種對美國可行的單邊或者雙邊手段，促成中國政府加快人民幣升值步伐。言出計行，真是美國速度。
另一方面是銀行卡清算轉(zhuǎn)接市場則普遍認(rèn)為是品牌之爭、國家主權(quán)之爭。在中國履行加入WTO的所有承諾之后，美國政府要求中國開放銀行卡清算轉(zhuǎn)接市場，其“良苦用心”是幫助美國卡公司進(jìn)一步擴大全球市場范圍，蠶食中國市場，使中國銀行產(chǎn)業(yè)鏈條上的發(fā)卡銀行、收單機構(gòu)以及商戶，無一不在在美國卡公司指揮棒下運轉(zhuǎn)。我們必須現(xiàn)實地“走一步看三步”，VISA在取得定價權(quán)后，首當(dāng)其沖是調(diào)高商戶結(jié)算手續(xù)費率，第一要務(wù)就是提升品牌使用費。
首先，我們來分析商戶結(jié)算手續(xù)費率。商戶結(jié)算手續(xù)費率中國現(xiàn)在嚴(yán)格按照人民銀行批復(fù)的“126號文”執(zhí)行，假定VISA進(jìn)入中國的清算轉(zhuǎn)接市場，一定將商戶結(jié)算手續(xù)費率向“美國標(biāo)準(zhǔn)”看齊。
其次，我們來判斷品牌使用費。目前，“銀聯(lián)·VISA”雙標(biāo)識卡在中國境內(nèi)的貼有銀聯(lián)標(biāo)識的支付終端上實現(xiàn)無障礙使用。發(fā)卡、收單、收單專業(yè)化服務(wù)等支付每一個環(huán)節(jié)絕大多數(shù)都由中國的金融機構(gòu)承擔(dān)，轉(zhuǎn)接完全由中國的金融機構(gòu)承擔(dān)。“緣水而居，不耕不稼”，照樣活得滋潤，VISA等國際卡公司卻向發(fā)卡機構(gòu)等收繳不菲的品牌使用費。同樣，假定VISA進(jìn)入中國的清算轉(zhuǎn)接市場，品牌使用費的漲價權(quán)緊緊攥在VISA手中。
我們決不危言聳聽，有一例證是血淋淋的。韓國在不堪美國卡公司征收的“苛捐雜稅”之后，毅然決然拿出壯士斷臂的勇氣，近年踴躍發(fā)行銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)卡，這是中國除大陸、香港之外，輕取第三大銀聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)卡市場。任何商業(yè)集團都是逐利動物，若像美國卡公司將合作伙伴逼上梁山的，只能用四個字來形容：動物兇猛。
在這里，王言殊來說說“口紅效應(yīng)”。
“口紅效應(yīng)”是一種有趣的經(jīng)濟現(xiàn)象，原產(chǎn)地仍然是美國。在美國，每當(dāng)在經(jīng)濟不景氣時，口紅的銷量反而會直線上升。原來美國人認(rèn)為口紅是一種比較廉價的消費品，在經(jīng)濟不景氣的情況下，人們?nèi)匀粫袕娏业南M欲望，一些人收入降低很難攢錢去做一些“大事”，比如買房、買車、出國旅游，所以會對廉價的口紅商品進(jìn)行消費。經(jīng)濟學(xué)家有時很無聊，認(rèn)為口紅作為一種“廉價的非必要之物”，當(dāng)柔軟潤澤的口紅接觸嘴唇的那一刻對消費者起到一種“安慰”作用。
無獨有偶，“危機寶寶”出現(xiàn)帶動類似口紅的產(chǎn)品。還是拿婦女說事。2008年9月金融危機爆發(fā)，一些美國女白領(lǐng)為了保住飯碗紛紛突擊懷孕，次年“危機寶寶”的相繼出生帶動尿不濕的暢銷不衰。
美國及VISA為什么反應(yīng)如此激烈？單單拿一張小小銀聯(lián)卡說事，難道小卡片能撬動美國就業(yè)、經(jīng)濟景氣上升？我們擬人化理解，美國及VISA是經(jīng)期的情緒失控。別人可以在金融風(fēng)暴中受孕自保，但美國及VISA太陽照常升起，例假仍然來臨，只好將銀聯(lián)卡當(dāng)成口紅的替代品。
前些年美國經(jīng)濟向好，金融機構(gòu)降低發(fā)卡對象的信用要求，信用卡泡沫叢生。之后，金融危機令美國金融機構(gòu)信用卡壞賬率大幅攀升，迫使美國總統(tǒng)奧巴馬手起刀落，在去年5月簽署信用卡改革法案，旨在摘掉埋在信用卡下的銀行免息到期定時引爆的炸彈。今年7月，美國各大金融機構(gòu)信用卡壞賬率降至年內(nèi)新低。摩根大通銀行和第一資本金融公司今年7月其信用卡壞賬率從今年年初的逾10％降至約8％，花旗集團、運通公司該指標(biāo)環(huán)比亦呈下降態(tài)勢。此外，今年7月美國各大金融機構(gòu)信用卡違約率也出現(xiàn)下降。美國銀行7月違約率從6月的6.16％降至5.92％，為今年年初以來最低?；ㄆ旒瘓F、運通公司該數(shù)據(jù)環(huán)比也呈下降趨勢。美國各大金融機構(gòu)7月信用卡壞賬率和違約率均出現(xiàn)雙降，是否代表美國信用卡消費出現(xiàn)回暖？答案是否定的。一邊是消費者對刷卡消費仍存觀望態(tài)度，一邊是奧巴馬9月17日提名哈佛大學(xué)教授伊麗莎白·沃倫籌建消費者金融保護(hù)局，旨在對包括信用卡以及其他消費者信貸產(chǎn)品制定理加嚴(yán)厲的監(jiān)管規(guī)則。
近處掘井尚未出水，遠(yuǎn)水卻從東方來，從中國來。美國是純粹的消費拉動型經(jīng)濟，它急需中國持卡人的到來。美國就業(yè)不景氣，將龐大的貿(mào)易逆差的一半歸咎于中國。怪人毫無道理，中國人的心靈不能承受美國經(jīng)濟不景氣的半數(shù)重量。人民幣升值，基于卡基支付持卡人“面不改色心不跳”的消費習(xí)慣，美國政府需要中國人到它那邊去，刷卡拉動美國消費，繼而刺激經(jīng)濟增長。當(dāng)然，VISA對中國人還有一個附加條件：刷“銀聯(lián)·VISA”雙標(biāo)識卡，走VISA的交易路由。前期“封堵路由”可謂無風(fēng)不起浪。
但是，美國緣何向WTO申訴，要求開放人民幣銀行卡轉(zhuǎn)接市場呢？復(fù)雜背景中透出簡單線條，要善于舉重若輕，才能厘清事情本源。王言殊認(rèn)為，迫于金融危機，銀聯(lián)卡是美國及VISA在“口紅效應(yīng)”下，延伸到中國的另一只口紅而已。
