央行年內(nèi)第二次定向降準(zhǔn)，于昨日正式生效。四家上市銀行：招行銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、寧波銀行均確認(rèn)獲準(zhǔn)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。民生證券研究院副院長管清友則認(rèn)為，盡管本次定向降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性規(guī)模有限，但信號意義強(qiáng)，有利于鼓勵(lì)和引導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)更多地將信貸資源配置到中小微企業(yè)和其他有利于“調(diào)結(jié)構(gòu)”的領(lǐng)域。
管清友分析稱，興業(yè)、民生2014年一季度存款余額分別為2.06萬億和2.52萬億，釋放被凍結(jié)的流動(dòng)性規(guī)模分別為103億和126億。包括這本次在內(nèi)的定向降準(zhǔn)已釋放流動(dòng)性約為1800億左右，投向領(lǐng)域?yàn)橹行∑髽I(yè)和三農(nóng)。
管清友認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行但通脹無憂，貨幣政策以穩(wěn)增長為主，預(yù)計(jì)未來的政策措施包括：加大公開市場投放力度，不排除逆回購出臺的可能，維持短端流動(dòng)性寬松和預(yù)期穩(wěn)定；加大定向?qū)捤闪Χ?，預(yù)計(jì)未來會有更多符合條件的股份制銀行受益，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙重目的(實(shí)際上依賴單一貨幣政策很難實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo))；加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，將定向?qū)捤舍尫诺牧鲃?dòng)性落到實(shí)處。
他稱，未來貨幣政策由“寬貨幣、緊信用”轉(zhuǎn)向“寬貨幣、寬信用”，有望提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。
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