一時(shí)新歡，往往很難白頭偕老。
2017年1月24日A股上市的張家港農(nóng)商行，在經(jīng)歷了一股暴漲后曾不得不宣布停牌，而之后股價(jià)幾經(jīng)跌宕，最終卻還是沒(méi)能回到每股30元時(shí)代。低調(diào)了近半年時(shí)間張家港行就此逐漸淡出了投資者和媒體的獵奇名單。
而8月下旬發(fā)布的該行中期業(yè)績(jī)報(bào)告，一定程度上透露出昔日捧場(chǎng)者離棄。
半年報(bào)顯示，該行資產(chǎn)總額為979.89億元，較年初增長(zhǎng)8.66%；各項(xiàng)存款總額為679.89億元，較上年末增長(zhǎng)4.18%；各項(xiàng)貸款總額為474.97億元，較上年末增長(zhǎng)7.16%；營(yíng)業(yè)收入為12.03億元，同比增長(zhǎng)1.26%；歸屬于股東凈利潤(rùn)為3.51億元，同比增長(zhǎng)5.56%。
不是歲月靜好嗎？且看下一個(gè)指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)一直以來(lái)都是投資者擔(dān)憂的問(wèn)題，截至6月末，張家港行不良貸款率為1.97%，在已上市銀行中排名第四。考慮到上市時(shí)間及該行體量，這個(gè)數(shù)據(jù)殺傷力十足。
收入來(lái)源單一
作為一家農(nóng)商行，張家港行的業(yè)務(wù)范圍相較全國(guó)性銀行和老牌城商行自然遜色多多，收入來(lái)源單一問(wèn)題也很難在短期內(nèi)改變。
比上不足，那不妨與同期上市的本省“弟兄”較高低。事實(shí)上，該行同期凈利潤(rùn)增速亦不占優(yōu)，上半年僅增長(zhǎng)5.56%。同期，吳江銀行凈利潤(rùn)為4.41億元，同比增長(zhǎng)11.18%；常熟銀行凈利潤(rùn)為6.05億元，同比增長(zhǎng)9.64%；無(wú)錫銀行凈利潤(rùn)為5.21億元，同比增長(zhǎng)11.12%。
從半年報(bào)來(lái)看，凈利息是張家港行目前主要收入來(lái)源，占營(yíng)業(yè)收入比例超過(guò)80%。代表中間業(yè)務(wù)收入的手續(xù)費(fèi)與傭金凈收入為0.69億元，雖然較同期增長(zhǎng)13.6%，但占比依舊較小，只有5.7%?？梢钥闯觯撔斜容^依賴于息差收入，在利率市場(chǎng)化及息差收窄環(huán)境下，容易受到較大沖擊。
地域風(fēng)險(xiǎn)集中是該行面臨的另一大問(wèn)題。報(bào)告期末，該行下設(shè)總行直屬營(yíng)業(yè)部、2家異地分行、40家支行（其中，張家港27家，江蘇省內(nèi)其他地區(qū)12家，江蘇省外1家）、1家社區(qū)支行。可以看出，該行網(wǎng)點(diǎn)主要在江蘇省內(nèi)。
由于近幾年宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，張家港區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到很大阻礙，如果當(dāng)?shù)刂行∥⑵髽I(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)困難，致使貸款客戶無(wú)法正常還本付息，則容易給該行帶來(lái)不良貸款增加的壓力。特別是近期席卷華東地區(qū)制造業(yè)的“環(huán)?；轱L(fēng)暴”，將令這些地區(qū)農(nóng)商行的主要貸款對(duì)象面臨生死劫。
資產(chǎn)質(zhì)量堪憂
銀行的資產(chǎn)質(zhì)量在一定程度上反映了銀行控制風(fēng)險(xiǎn)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。不過(guò)，張家港行作為國(guó)內(nèi)首家從農(nóng)村信用社組建改制而來(lái)的地方性商業(yè)銀行，其資產(chǎn)質(zhì)量并不理想。
前身農(nóng)信社時(shí)期積累下來(lái)的不良貸款在農(nóng)商行成立后依然尾大不掉。報(bào)告期內(nèi)，張家港行不良率為1.97%，比去年末的1.96%微增0.01個(gè)百分點(diǎn)。
《投資時(shí)報(bào)》記者將所有A股上市銀行6月末的不良率從高到低進(jìn)行排名，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有三家銀行的不良率超過(guò)2%，包括江陰銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及浦發(fā)銀行，緊隨這三家之后就是張家港行。如果僅對(duì)標(biāo)地方性銀行，該行不良率高居亞軍。
與同樣在A股上市的其他四家農(nóng)商行相比，張家港行不良率低于江陰銀行的2.45%，但在無(wú)錫銀行、常熟銀行和吳江銀行之上，上述三家不良率依次為1.31%、1.29%和1.71%。
報(bào)告期內(nèi)該行共計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金37295.87萬(wàn)元，不良貸款收回1026.88萬(wàn)元，不良貸款核銷2.17億元，報(bào)告期末貸款損失準(zhǔn)備金余額為17.36億元，較上年末15.7億元增加1.66億元。
張家港行在半年報(bào)中提出了風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施，包括全力推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理工具和計(jì)量方法，逐步構(gòu)建涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息科技風(fēng)險(xiǎn)以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理為內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，逐步建立、完善現(xiàn)代金融企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，穩(wěn)步提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量等。
重點(diǎn)發(fā)展小微和零售
張家港行在半年報(bào)中提出，公司未來(lái)將專注于發(fā)展中小微企業(yè)業(yè)務(wù)、零售金融，向輕資產(chǎn)、輕資本經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型。
在零售業(yè)務(wù)方面，該行實(shí)現(xiàn)“光伏貸”上線的推廣和使用，創(chuàng)新推出“家具貸”“租金貸”“養(yǎng)老貸”“出國(guó)留學(xué)貸”等新產(chǎn)品。同時(shí)，小微信貸業(yè)務(wù)提速發(fā)展，創(chuàng)新推出“快捷微貸”系列小微經(jīng)營(yíng)貸品種等。
此外，該行還發(fā)力于技術(shù)創(chuàng)新，擁抱互聯(lián)網(wǎng)+潮流，推進(jìn)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)智能化。具體來(lái)看，其通過(guò)開(kāi)展智能“超級(jí)柜臺(tái)”建設(shè)等措施，將網(wǎng)點(diǎn)與電子銀行、移動(dòng)金融有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建“線上+線下”的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)平臺(tái)，提高服務(wù)效率，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，壯大客群總量，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。智慧銀行日益完善，完善微信銀行、網(wǎng)上銀行等功能，增強(qiáng)獲客能力，提升客戶體驗(yàn)。其電子銀行客戶覆蓋率、手機(jī)自助貸簽約率、電子渠道分流率分別為31%、56.4%和82%。
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