受存貸款基準(zhǔn)利率多次降低、利率市場化改革不斷深化等周期性、制度性因素的綜合影響，近年來我國商業(yè)銀行的息差顯著走低。去年末以來，在降杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的背景下，大部分銀行的息差繼續(xù)收窄。面對新形勢、新挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)如何切實管好息差？本報記者就此問題采訪了交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員仇高擎。
理性認(rèn)識商業(yè)銀行息差及息差管理
記者：如何看待目前我國商業(yè)銀行息差及息差管理面臨的新環(huán)境、新挑戰(zhàn)？
仇高擎：去年下半年以來，為推動金融去杠桿，央行合理調(diào)控市場流動性的總量和結(jié)構(gòu)，數(shù)次上調(diào)貨幣政策工具利率。今年表外理財又納入MPA考核，宏觀審慎監(jiān)管更為嚴(yán)格。與此同時，為防范金融風(fēng)險、維護(hù)金融安全，旨在降杠桿、限錯配、去通道、抑套利的一系列監(jiān)管政策密集出臺。在此背景下，銀行間市場流動性趨緊，銀行同業(yè)負(fù)債成本顯著上升，在資產(chǎn)收益率難以同步上行的情況下，一季度上市銀行息差明顯收窄，同業(yè)負(fù)債占比高的銀行息差收窄幅度相對更大。4月25日，中央政治局進(jìn)行集體學(xué)習(xí)，金融安全和金融風(fēng)險問題上升至國家戰(zhàn)略高度?？傊覈适袌龌母锶栽谏钊胪七M(jìn)，向間接型、價格型貨幣政策框架的最終轉(zhuǎn)型尚需時日，在防風(fēng)險、降杠桿、強(qiáng)監(jiān)管的背景下，一方面商業(yè)銀行廣義信貸及相關(guān)中收的增長受控，更凸顯了息差對營業(yè)收入和利潤增長的重要性；另一方面，銀行面臨更大的利率風(fēng)險挑戰(zhàn)，重定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和選擇權(quán)風(fēng)險相互交織，息差仍在進(jìn)一步收窄。商業(yè)銀行需創(chuàng)新策略，切實做好息差管理。
記者：如何正確認(rèn)識商業(yè)銀行的息差高低？息差管理的最終目標(biāo)是什么？
仇高擎：息差低說明經(jīng)營效率低，但息差也并非越高越好，不能“為了提高息差而提高息差”。應(yīng)避免過度追求高息差而導(dǎo)致業(yè)務(wù)增長放緩、損害長期客戶關(guān)系和加大風(fēng)險隱患。當(dāng)前客戶綜合金融服務(wù)需求日益普遍，銀行經(jīng)營思路也需要從“做產(chǎn)品”向“做客戶”轉(zhuǎn)變，存貸款定價還要兼顧獲取非利息收入和實現(xiàn)客戶長期綜合收益的最大化。息差管理的最終目標(biāo)是在適度的資本水平和風(fēng)險水平等約束條件下，追求經(jīng)營效率的提升，保持良好而較為穩(wěn)定的息差，進(jìn)而實現(xiàn)凈利息收入和銀行經(jīng)濟(jì)利潤的最大化。只有“量”（生息資產(chǎn)的穩(wěn)定增長）、“本”（負(fù)債或存款的成本率）、“價”（資產(chǎn)或貸款的收益率）、“險”（風(fēng)險偏好、風(fēng)險收益、風(fēng)險損失）四者有機(jī)統(tǒng)一，才能實現(xiàn)“利”（利息收入和長期利潤）的最大化。
記者：商業(yè)銀行的良好息差是從何而來？應(yīng)如何統(tǒng)籌協(xié)調(diào)好息差管理與其他方面管理的關(guān)系？
仇高擎：從根本上講，穩(wěn)定、較好的息差是一家銀行在戰(zhàn)略定位、風(fēng)險定價、客戶結(jié)構(gòu)、渠道擺布、資負(fù)配置等方面經(jīng)營管理安排的綜合反映。息差與資本規(guī)劃、資負(fù)配置、規(guī)模增長、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及流動性風(fēng)險等相互關(guān)聯(lián)，息差管理需要統(tǒng)籌協(xié)同推進(jìn)。做好息差管理應(yīng)“跳出息差看息差”，穩(wěn)定息差絕不僅僅是哪個管理部門的職責(zé)，也不僅僅是經(jīng)營單位的責(zé)任，而是一項系統(tǒng)工程。息差管理需要全行上下、前中后臺、總分支行在經(jīng)營理念、戰(zhàn)略定位、風(fēng)險偏好、業(yè)務(wù)模式、資負(fù)配置、及激勵考核等方面通盤考慮、協(xié)同一致、整體推進(jìn)。
記者：商業(yè)銀行息差管理有哪些維度？各維度之間是什么關(guān)系？
仇高擎：息差管理可以分為短期操作管理、中期配置管理和長期戰(zhàn)略管理三個維度。首先，操作維度的短期管理是目前大多數(shù)銀行最常用的息差管理手段。但過于細(xì)化、層層設(shè)限的考核，可能低估甚至忽視了業(yè)務(wù)之間、客戶之間、不同時期的協(xié)同效應(yīng)，反而影響長期綜合收益。其次，目前不少商業(yè)銀行息差管理的重心正在從操作維度向配置維度切換，即更加注重通過前瞻擺布、動態(tài)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債的品種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和重定價結(jié)構(gòu)來穩(wěn)定和擴(kuò)大息差。最后，尤為關(guān)鍵的是，商業(yè)銀行應(yīng)更為重視戰(zhàn)略維度的息差管理，即前瞻性地確定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略并一以貫之地執(zhí)行，在渠道布局、客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面著力打造并持續(xù)強(qiáng)化經(jīng)營特色，最終生成足夠?qū)?、足夠深的息差“護(hù)城河”。
當(dāng)然，上述三個維度的息差管理在實際運(yùn)用中不是非此即彼的關(guān)系，而是應(yīng)各擅勝場、綜合使用。因為息差管理的上述三方面內(nèi)容是性質(zhì)不同、功能各異的“武器”，一定要匹配到合適的使用者手中，才能實現(xiàn)“多兵種協(xié)同作戰(zhàn)”的最佳效果，厚此薄彼、大包大攬或者功能錯配只會適得其反。具體而言，息差操作管理的權(quán)限應(yīng)更多地配置到前臺板塊和經(jīng)營單位；息差配置管理的功能應(yīng)更多地配置給資產(chǎn)負(fù)債管理部門；息差戰(zhàn)略管理的職責(zé)應(yīng)更多地由高管層來通盤考慮和推動落實。
采取綜合措施進(jìn)一步優(yōu)化息差管理
記者：當(dāng)前我國商業(yè)銀行應(yīng)如何合理定位息差水平？搞好息差管理的總體策略是什么？應(yīng)注意避免哪些傾向？
仇高擎：在經(jīng)濟(jì)金融新常態(tài)下，我國商業(yè)銀行、特別是大型商業(yè)銀行可定位于“低成本負(fù)債和中高資產(chǎn)收益”的息差組合模式，在鞏固并適度提升資產(chǎn)收益率的同時，全力以赴降低負(fù)債成本（或保持較低的負(fù)債成本）。銀行搞好息差管理的總體策略是，強(qiáng)化戰(zhàn)略差異、鞏固存款基礎(chǔ)、做好風(fēng)險經(jīng)營、優(yōu)化資負(fù)配置、創(chuàng)新管理機(jī)制，增強(qiáng)息差管理的長效性、系統(tǒng)性和內(nèi)驅(qū)力。在此過程中應(yīng)注意避免四個傾向：一是注意避免為了追求超高資產(chǎn)收益而貿(mào)然加大對高風(fēng)險領(lǐng)域投放，進(jìn)而加大資產(chǎn)質(zhì)量壓力；二是注意避免過度追求高定價而影響長期客戶關(guān)系維護(hù)；三是注意避免息差管理與資本管理、重點(diǎn)業(yè)務(wù)開展、流動性管理產(chǎn)生沖突；四是注意避免過于重視提高定價而忽視算總賬，導(dǎo)致偏離綜合收益最大化的最終目標(biāo)。
記者：在金融去杠桿的過程中，一些銀行不同程度地出現(xiàn)了存款增長乏力的狀況，那么商業(yè)銀行應(yīng)如何鞏固存款基礎(chǔ)、提升低成本核心負(fù)債的比重？
仇高擎：商業(yè)銀行應(yīng)內(nèi)部合理分工，采取綜合舉措，提升三種能力，鞏固存款基礎(chǔ)。一是提升資產(chǎn)創(chuàng)造能力，解決“客戶有沒有錢可存”的問題。優(yōu)化授信政策、專項授權(quán)和管理流程，在管住實質(zhì)性風(fēng)險的前提下增加高收益（區(qū)域、行業(yè)、客戶）資產(chǎn)的配置，為低成本資金沉淀提供更為豐富的“源頭活水”。二是提升資金沉淀能力，解決“客戶愿不愿存錢”的問題。積極通過做結(jié)算、做交易、做代理和做流量帶動低成本資金沉淀，有效提升貸款（資產(chǎn)）派生存款的能力。順應(yīng)資金線上支付、移動支付的大趨勢，著力優(yōu)化網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行的客戶體驗，積極與電子商務(wù)、第三方支付等外部機(jī)構(gòu)合作，通過建平臺、抓入口、場景化、強(qiáng)合作來聚集客戶和資金。更加重視線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，從服務(wù)單一企業(yè)向服務(wù)整個產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈轉(zhuǎn)變，以此帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的資金沉淀。三是提升財富增值能力，解決“如何幫客戶賺錢”的問題。轉(zhuǎn)變“理財分流存款”的傳統(tǒng)思路，提供多類別、差異化、定制化、收益好的理財產(chǎn)品，以此為杠桿撬動客戶更多的中低成本資金沉淀在商業(yè)銀行。
上述三種能力的強(qiáng)化提升，需要總分支行、前中后臺各司其職、通力合作?？傂袘?yīng)重點(diǎn)負(fù)責(zé)“利其器”，即從全局和長遠(yuǎn)出發(fā)，搭平臺、建系統(tǒng)、創(chuàng)模式、搭渠道、優(yōu)流程、配資源、給政策、重考核，支撐、引導(dǎo)、激勵經(jīng)營單位切實做好低成本結(jié)算資金沉淀工作。分行應(yīng)重點(diǎn)負(fù)責(zé)“善其事”，特別是要認(rèn)真做好基層客戶經(jīng)理隊伍建設(shè)工作，從培訓(xùn)、考核、激勵和員工關(guān)愛等方面著手，培養(yǎng)一支素質(zhì)較高、作風(fēng)過硬、較為穩(wěn)定的客戶經(jīng)理團(tuán)隊，使其成為總行戰(zhàn)略策略在基層單位落地的龐大而專業(yè)的“觸角”。
記者：新形勢下商業(yè)銀行應(yīng)如何處理好風(fēng)險經(jīng)營與息差管理的關(guān)系？
仇高擎：風(fēng)險經(jīng)營能力是商業(yè)銀行的核心能力，在“三套利”時代已然結(jié)束的情況下尤為如此。銀行應(yīng)打造平衡型風(fēng)險文化，合理設(shè)置風(fēng)險偏好，既不為了提高息差而不顧風(fēng)險、貿(mào)然加大對高風(fēng)險資產(chǎn)配置，也不對新情況、新問題、新業(yè)務(wù)、新模式畏縮不前。應(yīng)深入研究經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”下不同區(qū)域、不同行業(yè)、不同客戶的具體情況，切實提高風(fēng)險政策的針對性、靈活性、有效性，通過主動提升風(fēng)險經(jīng)營能力來獲取較為優(yōu)質(zhì)、收益較高的資產(chǎn)，實現(xiàn)長期息差和利潤的最大化。
記者：在進(jìn)一步優(yōu)化息差管理的過程中，銀行的資產(chǎn)負(fù)債配置與管理方面需要進(jìn)行哪些優(yōu)化？
仇高擎：應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債配置管理的整體性、主動性、前瞻性和靈活性。高度重視并協(xié)同做好對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、政策走勢和市場形勢的專業(yè)研判，在確保流動性安全、資本約束和風(fēng)險可控的前提下，超前、果斷地對資產(chǎn)負(fù)債的品種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和定價結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，降低負(fù)債成本，提高整體收益。應(yīng)有機(jī)協(xié)同風(fēng)險管理、資本管理、資負(fù)管理和預(yù)財管理的職能，實施全球性、全集團(tuán)、全報表的資負(fù)管理，確保動態(tài)優(yōu)化資負(fù)配置的決策得以快速有效傳導(dǎo)。
記者：在加強(qiáng)息差管理的過程中，商業(yè)銀行應(yīng)如何在加強(qiáng)對經(jīng)營單位考核的同時，更好地發(fā)揮其主觀能動性？
仇高擎：從長期來看，優(yōu)化定價管理和息差管理需要完善以經(jīng)濟(jì)資本為核心的考核工具。從短期看，由于定價管理和息差考核向板塊、條線、事業(yè)部和分行的傳導(dǎo)與分解需要有完善的系統(tǒng)和充分的數(shù)據(jù)支持，在無法準(zhǔn)確衡量單筆業(yè)務(wù)對整體息差影響的情況下，應(yīng)以算總賬、算大賬為主要衡量標(biāo)準(zhǔn)，“讓聽得到炮聲的人去指揮”。著重考核前臺板塊和經(jīng)營單位的經(jīng)濟(jì)利潤這一經(jīng)營管理信息含量最大的指標(biāo)，適度擴(kuò)大其定價自主權(quán)，推動息差管理的責(zé)權(quán)利有機(jī)統(tǒng)一，實現(xiàn)息差管理的“自約束”、“自激勵”、“自平衡”，形成協(xié)同搞好息差管理的新格局。
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