八月份的百城價格指數(shù)再次暴漲，其中排名第一個的無錫漲幅高達6.76%，比7月份的頭名嘉興漲幅4.94%擴大1.82個百分點。可以說1-8月份的房價走出了一個小型的“V”走勢，樓市在地王和降庫存的支撐下逐步復蘇。
最近有專家表示，雖然各城市存在較大差異，但長期看房地產(chǎn)仍然有90%以上的可能性會增值。如果按照現(xiàn)在的房價走勢，的確能得出這個結論，但這個結論是否真的有價值呢？又或許其結論背后仍然有更大的套路呢？
本輪房價上漲，在筆者看來，對監(jiān)管層來說，至少有三個戰(zhàn)略意義，而這三者是遞進關系。
第一個層面：消化貨幣
刺激經(jīng)濟，肯定會導致貨幣超發(fā)，各國都是這樣，只不過我們的情況更加糟糕罷了。
貨幣超發(fā)不僅導致銀行貸款大規(guī)模流入房地產(chǎn)和基建，更大規(guī)模的影子銀行也已經(jīng)深度介入房地產(chǎn)。由于影子銀行的存在，房地產(chǎn)的行業(yè)的信貸規(guī)模遠比公開數(shù)據(jù)要大。不斷上漲的房價已經(jīng)充當了海綿的作用，吸收炒房貨幣當仁不讓。
從上半年的房價走勢來看，這一目標已經(jīng)實現(xiàn)。在這樣的情況下，不少暴漲的二線城市，如合肥、南京、廈門、蘇州開始著手限購限貸，以避免房價失控。此外，二線城市加碼限購限貸的目的還在于將資金驅趕直此前一直被忽略的三線城市，目前這一趨勢已經(jīng)在東部的三線城市逐漸形成，能否傳遞至中西部的三線城市尚待時間驗證。
如果這一目標實現(xiàn)，三四線城市房地產(chǎn)去庫存就有可能盤活，不過難度的確不小。
第二個層面：去庫存
這個很好理解，去年底的經(jīng)濟工作會議已經(jīng)明確了，重點是三四線城市的庫存。但當前房地產(chǎn)去庫存的方式其實非常少，說非常少是因為老百姓看穿了現(xiàn)有的各項稅費減免措施帶不來真正的實惠。打個不恰當?shù)谋扔鳎习傩宅F(xiàn)在是“不見兔子不撒鷹”。
說一個真事，我的一個遠方表叔，上半年在河北香河買了套房子，由于收入不是很穩(wěn)定，偶爾不得不借助于信用卡提現(xiàn)的方式來還月供。用信用卡來拆借資金還月供，是非常危險的，這個大家都知道，不到萬不得已，誰會用這種方式來還款。房價上漲才能讓普通人去主動買房，下跌誰敢去買？
真正讓老百姓愿意掏錢幫助去庫存只有兩條路：房價要么下跌，要么上漲。
下跌對于三四線城市的普通人來說是合適的，畢竟大家手里的錢相對于房價來說真的不算多。但這種方式去庫存有可能讓房地產(chǎn)陷入長期下跌的風險，這對于疲軟的經(jīng)濟來說是不可想象的。所以，讓房價漲起來是去庫存唯一的方式，不過漲價去庫存的方式恐怕也就僅限于房地產(chǎn)了，而且只可能是在中國。
第三個層面：經(jīng)濟轉型
這個才是關鍵。房地產(chǎn)去庫存全部完成后，壓力基本上轉移至個人頭上。另外，如果不能及時解決就業(yè)問題（事實上也非常難，中國的城鎮(zhèn)化一定是大城市化，大量中小城市基本上沒多少新增機會），這就會產(chǎn)生大量的空置房。而大量空置房正是房產(chǎn)稅稅基，對空置房征稅不僅符合民意，還能帶來十分可觀的稅收。
這些壓力都甩給了個人后，地方政府也就擺脫了土地財政，轉而支持實體經(jīng)濟。實體經(jīng)濟復蘇能夠為經(jīng)濟發(fā)展注入活力，讓增長更加健康。
三個戰(zhàn)略目標，民眾能不能按既定步驟“入坑”是個關鍵。
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