日前，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（業(yè)界稱其為“信用卡新政”），對現(xiàn)行信用卡政策進(jìn)行改革。新政的主要內(nèi)容是推動透支利率市場化、放松對業(yè)務(wù)規(guī)則的行政干預(yù)、優(yōu)化預(yù)借現(xiàn)金服務(wù)、加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和行業(yè)自律，被稱為信用卡行業(yè)三十年來的最大變革。
新政的內(nèi)容雖然都是對信用卡業(yè)務(wù)的改革和調(diào)整，但政策出臺的驅(qū)動力并不僅來自信用卡產(chǎn)業(yè)。從出臺背景來看，三大驅(qū)動因素分別來自宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢。
首先，經(jīng)濟(jì)下行與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求消費(fèi)發(fā)揮更大作用，但消費(fèi)增長顯現(xiàn)疲態(tài)，需要引入新的激發(fā)力量。2008年國際金融危機(jī)以來，隨著大規(guī)模刺激政策效用的逐步衰減，以及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)低迷，我國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)持續(xù)回落，今年第一季度GDP增速為6.7%，為過去7年來的新低，且下行趨勢仍未扭轉(zhuǎn)。從拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”來看，作為過去一段時期經(jīng)濟(jì)增長主要動力的出口，近年來受世界主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力、需求疲弱的影響，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)逐漸降低，2015年對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)由正轉(zhuǎn)負(fù)；投資受房地產(chǎn)市場影響增速回落，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也明顯下滑。在此情況下，消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長的主要動力所在?！笆濉睍r期消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率從46.3%上升到66.4%。消費(fèi)的快速增長既是我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走出下行趨勢的關(guān)鍵，也是未來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。需引起注意的是，近年來社會消費(fèi)品零售總額雖然保持快速增長，但增速自2008年以來持續(xù)回落，今年第一季度增速為10.3%，比2008年回落了12個百分點(diǎn)，消費(fèi)增長的疲態(tài)初見端倪。更重要的是，消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長相互影響：經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)人們的悲觀預(yù)期，進(jìn)而影響到消費(fèi)意愿，消費(fèi)增長走弱拖累經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行，從而陷入惡性循環(huán)。因此，采取措施刺激消費(fèi)是當(dāng)前穩(wěn)增長的重中之重。消費(fèi)的增長受到多種因素的制約，最重要的是收入，既包括當(dāng)期可支配收入，也包括未來潛在收入。刺激消費(fèi)，要么增加當(dāng)前收入，要么把未來收入提前兌現(xiàn)，即借貸消費(fèi)。在收入增長受制約的情況下，增加借貸消費(fèi)成為拉動消費(fèi)更具現(xiàn)實(shí)性的措施。這正是信用卡新政出臺的最大背景。
其次，信用卡成為消費(fèi)金融持續(xù)快速發(fā)展的重要驅(qū)動，但增長遭遇瓶頸。近年來，與社會消費(fèi)品零售總額快速增長相伴隨的是消費(fèi)金融的快速發(fā)展。2015年末，我國消費(fèi)信貸總額接近19萬億元，為2010年的2.5倍，對消費(fèi)的滲透率（消費(fèi)信貸總額/社會消費(fèi)品零售總額）達(dá)到了63%。從結(jié)構(gòu)來看，信用卡未償信貸余額3.1萬億元，占短期消費(fèi)信貸總額的75%，成為消費(fèi)金融持續(xù)發(fā)展的重要驅(qū)動。究其原因，信用卡具有支付結(jié)算和信用融資雙重功能，持卡人可以便捷地獲得銀行資金用于消費(fèi)，并享受較長免息還款期。同時，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型驅(qū)動下，商業(yè)銀行紛紛加大拓展力度，信用卡發(fā)卡量迅速攀升。不過，在多種因素的作用下，信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展正遭遇瓶頸。2015年，我國信用卡在用發(fā)卡量共計(jì)4.32億張，較上年末下降5.05%，為過去10年來首現(xiàn)負(fù)增長。這并不是因?yàn)槲覈袌鲆呀?jīng)飽和，相反，無論是人均持卡量，還是未償信貸余額占比，與發(fā)達(dá)國家相比均存在較大差距。2015年末，我國人均信用卡0.3張，而美國人均8張，我國信用卡未償信貸余額占總貸款的比例為3%，主要發(fā)達(dá)國家超過10%。問題的根源在于：一是受行政管制以及銀行以跑量為主的發(fā)展策略的影響，產(chǎn)品較單一，難以滿足不同層次客戶的需求；二是消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不到位，信用卡糾紛時有發(fā)生，影響了消費(fèi)者的使用意愿；三是以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，年輕群體更加青睞新型支付方式和借貸方式，對信用卡行業(yè)形成沖擊。無論是從支持信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還是從發(fā)揮信用卡刺激消費(fèi)的作用角度來看，對信用卡政策進(jìn)行改革都十分緊迫。
最后，互聯(lián)網(wǎng)金融成為拉動消費(fèi)增長的新動力，但風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露。移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的深度運(yùn)用，深刻改變了人們的消費(fèi)習(xí)慣，使得基于互聯(lián)網(wǎng)的消費(fèi)快速增長。與之相適應(yīng)，以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融迎來快速發(fā)展。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年全國網(wǎng)上零售額達(dá)3.8萬億元，比上年增長33.3%，今年第一季度繼續(xù)保持快速增長，超過1萬億元，占社會消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到13%。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融則以更快的速度增長，2015年全年消費(fèi)金融市場交易規(guī)模超過2000億元，為2013年的33倍，成為拉動消費(fèi)增長的新動力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展在一定程度上對傳統(tǒng)信用卡業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊，促使商業(yè)銀行加快創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。不過，在監(jiān)管不到位、信用體系不完善以及居民金融風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的過快增長也導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的逐漸暴露，尤以2015年以來一些P2P公司“卷款跑路”為代表，對金融穩(wěn)定形成沖擊?；诖?，人民銀行[微博]于日前出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，在全國范圍內(nèi)開展專項(xiàng)整治工作，以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展。這為商業(yè)銀行最具互聯(lián)網(wǎng)基因的信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)的融合發(fā)展提供了契機(jī)。無論是自身創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的需要，還是協(xié)同互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的機(jī)會，都要求對現(xiàn)有政策進(jìn)行改革。
從以上驅(qū)動因素分析可以看出，信用卡新政，既是對信用卡產(chǎn)業(yè)供給側(cè)的改革，也是對需求端的調(diào)整培育，將在供需兩端產(chǎn)生四大影響。
一是，推動商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。從過去三十年的發(fā)展歷程來看，我國的信用卡業(yè)務(wù)基本呈現(xiàn)粗放發(fā)展格局，發(fā)展模式體現(xiàn)為跑馬圈地、追求發(fā)卡量，以手續(xù)費(fèi)、回傭收入為主要盈利來源，與國外有很大差異。造成這一結(jié)果的原因既有商業(yè)銀行自身在發(fā)展初期快速打開市場、獲取客戶的考量，也有監(jiān)管過嚴(yán)限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的因素。此次新政的首要目的就是放松管制、提高市場化水平，集中體現(xiàn)在有限度放開透支利率、松綁溢繳款利率、賦予銀行最低還款額和免息期決定權(quán)。上述內(nèi)容正是信用卡發(fā)揮消費(fèi)金融功能的核心?？梢灶A(yù)計(jì)，商業(yè)銀行將據(jù)此推出更加多樣化的產(chǎn)品，根據(jù)不同客戶群體的需求偏好設(shè)計(jì)針對性、差別化的信用卡，實(shí)現(xiàn)對信用卡客戶的做深做透，提高單卡回報(bào)率。在利率市場化導(dǎo)致息差收窄、中間業(yè)務(wù)收入越來越成為商業(yè)銀行主要盈利增長點(diǎn)的情況下，各商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)將形成差異化競爭、特色化發(fā)展格局，甚至出現(xiàn)專門從事信用卡業(yè)務(wù)的銀行或機(jī)構(gòu)。
二是，推動信用卡行業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。一直以來我國信用卡行業(yè)的發(fā)展方式體現(xiàn)為依托物理網(wǎng)點(diǎn)和直銷團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)獲客，拓展實(shí)體合作商家，搭建并優(yōu)化用卡環(huán)境，提高客戶吸引力。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)日益成為一種趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融以其便捷、靈活、高體驗(yàn)度快速切入互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場景的情況下，信用卡行業(yè)的發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。新政雖然沒有直接涉及信用卡線上發(fā)展問題，但允許向非銀行支付機(jī)構(gòu)開立的支付賬戶進(jìn)行現(xiàn)金充值，仍然為信用卡業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展打開一扇窗。未來信用卡業(yè)務(wù)將從傳統(tǒng)單純線下發(fā)展轉(zhuǎn)向線下線上融合發(fā)展，既適應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)化趨勢，也發(fā)揮了商業(yè)銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢。這種融合發(fā)展將呈現(xiàn)多種形式，既包括與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合作，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上批量獲客和消費(fèi)場景搭建，也包括信用卡介質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)化，即推出虛擬信用卡。新政將推動信用卡行業(yè)順應(yīng)消費(fèi)場景的互聯(lián)網(wǎng)化實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。
三是，改善用卡環(huán)境，提升用卡意愿。當(dāng)前信用卡發(fā)展的制約因素一方面來自與互聯(lián)網(wǎng)金融相比的低體驗(yàn)度和低靈活性，另一方面來自消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的不到位。這恰恰是此次新政的另一項(xiàng)重要內(nèi)容。新政通過提高每日現(xiàn)金提取業(yè)務(wù)的上限，允許現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬和現(xiàn)金充值，大大提高了客戶的便捷性。九條新政中有兩條內(nèi)容專門針對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，足見政策制定者對此內(nèi)容的重視。尤其是新政借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的做法，鼓勵發(fā)卡機(jī)構(gòu)通過商業(yè)保險(xiǎn)合作和計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等方式，依法對持卡人損失予以合理補(bǔ)償，切實(shí)保障持卡人合法權(quán)益。顯然，通過提高體驗(yàn)度，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，新政將從需求端推動消費(fèi)者用卡意愿的提升，激活潛在信用卡用戶市場。
四是，發(fā)揮杠桿效用，撬動社會消費(fèi)。與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品游離于正規(guī)征信體系不同，信用卡使用記錄被納入個人征信體系。而信用卡數(shù)量龐大、覆蓋廣泛，這使其成為個人信用體系建設(shè)的重要貢獻(xiàn)者。有資料顯示，我國覆蓋6.5億個人征信記錄的個人客戶征信基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)和核心信息來自于信用卡業(yè)務(wù)信息。個人征信信息是各類機(jī)構(gòu)開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)時識別風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。換言之，信用卡業(yè)務(wù)在直接促進(jìn)消費(fèi)增長的同時，還通過貢獻(xiàn)個人征信信息，帶動各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，形成杠桿效用，進(jìn)一步撬動社會消費(fèi)的增長。因此，信用卡新政的意義不僅在于直接推動信用卡業(yè)務(wù)更好更快發(fā)展，更在于完善金融信息基礎(chǔ)，營造更和諧的金融環(huán)境。
毫無疑問，新政的最大著眼點(diǎn)在于破解瓶頸，實(shí)現(xiàn)信用卡行業(yè)更快發(fā)展，為拉動消費(fèi)作出貢獻(xiàn)。但在市場化環(huán)境下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和發(fā)卡機(jī)構(gòu)也要關(guān)注信用卡業(yè)務(wù)的快速發(fā)展可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和無序競爭，切實(shí)吸取韓國信用卡危機(jī)的教訓(xùn)，充分發(fā)揮監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律機(jī)制的作用，實(shí)現(xiàn)信用卡行業(yè)的規(guī)范、健康、持續(xù)發(fā)展。
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